工程机械复苏超预期是否可持续尚存争议暖风机
文章来源：英特机械网 | 2022-09-23
工程机械复苏超预期 是否可持续尚存争议
度过了2008年11、12月份的极度“寒冬”之后，工程机械行业在2009年的前两个月进入了复苏期。令人惊讶的是，这一轮复苏的速度之快、力度之猛超出了市场预期。
海通证券叶志刚认为，4万亿投资的拉动、企业库存的消耗殆尽、钢材等原材料成本的下降使得工程机械行业反转具备了客观的基本面支撑。相比化工、有色金属、汽车等投资品行业，工程机械行业历次复苏业绩增长的力度都大得多，而且持续性较强。这是由投资拉动项目建设时间长、项目多、投资额大的特点决定的。但也有专家认为，工程机械行业一季度的复苏有其特殊原因，全年能否保持增长尚不确定。
1月回暖苗头初现
叶志刚提供给本报的数据显示，工程机械行业静悄悄的复苏始于2009年初。今年1月份，中联重科（000157）泵车销售超过40台，起重机销量超过了300台，不仅环比好于2008年12月份经营数据，同比也好于2008年1月份数据；山河智能（002097）1月份小挖销售了160余台（内销70－80台，外销80－90台），而去年1月份小挖销量只有100余台。
山推股份（000680）1月份推土机销售了240余台，超过了去年12月份的211台的销量，徐重1月份销售了400余台起重机，按照同等天数计算超过了2008年1月份的水平。
三一重工（600031）1月份放假时间较长，春节放假11天，导致1月份实际工作天数比去年同期减少20%以上(去年实际工作日为21天，今年仅为16天)，按照同等天数计算超过了2008年1月份的水平。在岗人数也比2008年1月份有所减少，因此正常工作日只有15天左右，产品销售数据相比去年1月份有所下降。
2月快速复苏
进入2月份，工程机械主要公司的销售情况环比出现了快速复苏的迹象，环比销售增速超出了市场预期。
叶志刚透露，中联重科2月份周环比开始大幅增长，2月3日（春节后上班的第二天）一次性发货3.2亿元，2月份第二个星期销售量增速相比第一个星期增长50%以上，旋挖钻机2月份前10天也是一次性订货超过了10台，预计2009年2月份全月中联重科的销售收入将与2008年2月持平或略好（7－8亿元）。
同时，三一重工2009年2月份前10天泵车发货量超过40台，挖掘机销量超过100台，2月份预计挖掘机销量可达300台，远超过去年2月份142台的销量；山河智能潜孔钻机2月份一次性订单超过了10台（2008年全年销售了近30台）。
山推股份2009年2月前12天推土机内销发货量超过100台，全月销量将超过2008年2月的335台的销量记录。
在业界普遍担忧的房地产市场需求方面，联合证券吴昊认为，尽管房地产持续低迷，但在销量有所恢复的情况下，预计行业继续恶化的空间很小，调整方式较为温和。
全年增长与否尚不确定
出口方面，美国近期7870亿美元经济刺激计划已经得到批准，其中1200亿美元用于基建，包括改善公共交通系统、兴建高速公路及高速铁路。而欧洲早在2008年年底就有所动作，德国和法国先后通过了320亿和260亿欧元的刺激计划，欧盟范围内也在推动总额达2000亿欧元的庞大刺激计划。有预计称，投资效果在今年中期逐步显现，带动我国工程机械出口逐步反弹。
业内人士认为，按照这种势头发展，2009年2月份工程机械主要上市公司的经营数据有可能普遍好于2008年2月份。从细分产品来看，复苏的先后顺序排序大致为：旋挖钻机、履带式起重机、汽车起重机、混凝土机械、挖掘机、推土机、叉车、装载机。原因是高速铁路、高速公路、桥梁等项目施工对旋挖钻机、履带式起重机需求拉动最大。叉车作为物流机械，与国际贸易环境密切相关，复苏较慢。装载机产品的标准化特性强，企业库存多，因此其需求启动最慢。
也有专业人士对工程机械今年一季度的快速复苏持谨慎态度。他们预计，2009年和2010年固定资产投资增速分别为-15%及-5%，这将导致工程机械年初的爆发性增长不具有可持续性，全年销售额同比有可能出现下降。
http://www.mingyihui.net/article_1803337.html
http://www.mingyihui.net/article_1912273.html
http://www.mingyihui.net/article_1862684.html