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造纸包装行业需求依旧清淡

造纸轻工行业本周上涨0.14%，跑赢沪深300指数1.60个百分点;年初以来累计表现为下跌4.71%，跑输沪深300指黑米面驱动泵数1.67个百分点。

主要行业观点

造纸行业由于近年产能集中释放，正处于消化新增产能、淘汰落后产能的阶段。加上受经济环境影响，目前纸品需求较为铜止回阀疲弱，原材料及产品价格均处于下降趋势中，景气度难以在短期内迅速提升。维持造纸行业 中性那末 评级就用曲折屈服强度代，行业整合背景下龙头公司的优势使用效果需要较长的週期将进一步明显，如太阳纸业、晨鸣纸业。

包装行业下游广泛，受公文包益于下游行业的成长，目前呈现稳定发展的态势，行业评级 增持 ，附加服务属性及确定性增长的包装企业是首选品种。下游客户规模的扩大也正促使包装行业市场集中度不断提升、龙头公司迅速成长，推荐通产丽星、永新股份、合兴包装。

风险提示

1原材料价格波动风险

2外销环境不达预期风险